大学生新闻网，大学生新闻发布平台
CMA基础知识：投资组合
CMA知识点：组合中的风险
1、系统风险（市场风险、不可分散/不可规避的风险）
系统风险（systematic risk）（又称为市场风险、不可分散风险、或不可避免风险）是指，由市场整体收益率变化所引起的股票或投资组合收益率的波动性。
这种风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括国家经济的变动（市场基准利率），国会税率改革或世界能源状况（石油价格）的变化等等
2、非系统（独有）风险
非系统风险（unsystematic risk）（可分散风险diversifiable risk或可避免风险avoidable risk）是指，不是由整体市场波动所引起的股票或投资组合收益率的波动性，可以通过分散化来规避此类风险。
此类风险是某个企业或行业独有的，比如新的竞争对手和/或技术上的突破。
注意：系统性风险是无法通过投资分散化来规避的。
3、投资组合的目的
通过大量的资产来分散投资的风险。就降低风险而言，只要证券不是绝对正相关（方向相同，幅度相同），投资分散化就可以有效地降低投资风险。
组合的收益：加权平均的收益
组合的风险（标准差）：小于加权平均的标准差（只要构成组合的个别证券收益率不是完全正相关）。若投资组合的个别证券收益率完全负相关（方向相反，幅度相同），则可以实现完全规避风险，即组合的标准差为0。
4、投资组合的风险
（1）协方差→衡量两个资产收益变化的方向
�。�2）相关系数→衡量两个资产收益的线性关系
r＝-1→绝对负相关（方向相反，幅度相同），
-1<r<0→负相关（方向相反，幅度不同），
r＝0→无线性关系，
0<r<＋1→正相关（方向相同，幅度不同），
r＝＋1→绝对正相关（方向相同，幅度相同）
1、系统风险（市场风险、不可分散/不可规避的风险）
系统风险（systematic risk）（又称为市场风险、不可分散风险、或不可避免风险）是指，由市场整体收益率变化所引起的股票或投资组合收益率的波动性。
这种风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括国家经济的变动（市场基准利率），国会税率改革或世界能源状况（石油价格）的变化等等
2、非系统（独有）风险
非系统风险（unsystematic risk）（可分散风险diversifiable risk或可避免风险avoidable risk）是指，不是由整体市场波动所引起的股票或投资组合收益率的波动性，可以通过分散化来规避此类风险。
此类风险是某个企业或行业独有的，比如新的竞争对手和/或技术上的突破。
注意：系统性风险是无法通过投资分散化来规避的。
3、投资组合的目的
通过大量的资产来分散投资的风险。就降低风险而言，只要证券不是绝对正相关（方向相同，幅度相同），投资分散化就可以有效地降低投资风险。
组合的收益：加权平均的收益
组合的风险（标准差）：小于加权平均的标准差（只要构成组合的个别证券收益率不是完全正相关）。若投资组合的个别证券收益率完全负相关（方向相反，幅度相同），则可以实现完全规避风险，即组合的标准差为0。
4、投资组合的风险
（1）协方差→衡量两个资产收益变化的方向
�。�2）相关系数→衡量两个资产收益的线性关系
r＝-1→绝对负相关（方向相反，幅度相同），
-1<r<0→负相关（方向相反，幅度不同），
r＝0→无线性关系，
0<r<＋1→正相关（方向相同，幅度不同），
r＝＋1→绝对正相关（方向相同，幅度相同）
- 作者：大学生新闻网 来源：大学生新闻网
- 发布时间：2024-12-20 阅读：
- 扫一扫 分享悦读
- 资本-资产定价模型（CAPM）
- 资本-资产定价模型（capital-asset pricing model）是一种描述风险与期望收益率之间关系的模型。
- 12-20 关注：0
- CMA基础知识：投资组合
- 系统风险（systematic risk）（又称为市场风险、不可分散风险、或不可避免风险）是指，由市场整体收益率变化所引起的股票或投资组合收
- 12-20 关注：0
- CMA会计学知识点：股息政策
- CMA会计学知识点：股息政策
- 12-18 关注：7
- CMA重点知识：金融环境
- CMA重点知识：金融环境
- 12-18 关注：5
- CMA知识点归纳：资本的加权平均成本
- CMA知识点归纳：资本的加权平均成本
- 12-18 关注：4
- CMA知识点整理：度量并改善职业道德规范遵循情况
- CMA知识点整理：度量并改善职业道德规范遵循情况
- 12-18 关注：2
- CMA会计学知识点：职业道德
- CMA会计学知识点：职业道德
- 12-18 关注：2
- CMA重点知识：职业道德冲突的解决之道
- 在面对道德问题时，从业人员应该遵循其组织关于如何解决此类冲突的既定政策
- 12-18 关注：1
-
客服QQ：471708534 大学生新闻网©版权所有