Cma考试知识点之相对利率

　　1.前提假设

　　假设美国的利率上升而英国的利率维持不变。

　　由于美国的利率相对于英国的利率更具有吸引力，存入英国银行的投资意愿就会下降，因此美国投资者会减少对于英镑的需求。

　　因为美国利率对英国投资者更具有吸引力，为了将更多的钱存入美国银行，英国投资者就会抛售英镑从而增加了英镑的供给

　　结论：

　　当一国利率（实际利率）增幅小于另一国时，前者的币值相对贬值，后者的币值相对升值。

　　2.经典例题：ABC是一家英国公司，该公司准备明年从美国进口一批电脑，该电脑目前的英镑采购成本为700英镑。ABC公司的分析师预测，明年美国本土的通胀率为3%，而英镑对美国可能会贬值5%，则明年的英镑采购价格应该为（）磅？

　　A.735

　　B.721

　　C.759

　　D.745

　　正确答案：C

　　答案解析：假设当前英镑与美元的比率为1：1

　　已知当前英镑价格700磅美元价格700美元

　　美元通胀3%，则美元价格700×（1＋3%）＝721美元

　　英镑贬值5%，则英镑：美元＝1：0.95

　　则明年英镑采购价格＝721/0.95＝758.95磅

　　3.影响国际汇率的因素

　　1.政府管制（贸易保护主义、限制进口）

　　导致对外汇的需求减少，本币增值、外币贬值。

　　2.货币政策（扩张或紧缩）

　　扩张（expanding）实际利率下降，货币贬值。

　　紧缩（contracting）实际利率上升，货币升值。

　　3.预期币值变动方向