CMA考试知识点之最佳现金余额

　　最佳现金余额持有现金的机会成本与买卖有价证券的交易成本之和最低时，所对应的现金余额。

　　1、该模型的假设前提：

　　（1）只涉及交易成本与机会成本两项成本；

　　（2）交易成本与交易金额无关；

　　（3）交易成本与交易次数成正比，与每次交易金额大小没关系。

　　（4）只要持有现金就会有机会成本（且利率稳定）；

　　（5）现金支出率不变（现金支出并非随机的）；

　　（6）没有现金流入；

　　（7）无需现金的安全存量。

　　F＝为持有现金而出售有价证券的固定成本；

　　T＝在相关计划时间段内，用于交易的总现金需求量；

　　K＝持有现金的机会成本，即有价证券的利率；

　　若现金持有量为Q。Q需满足：交易成本=机会成本

　　最佳现金余额

　　2、应收账款管理一般原则

　　信用政策调整之后，对收益的变化与成本的变化进行比较

　　•收益的增加幅度大于成本的增加幅度→信用政策可接受

　　•收益的减少幅度小于成本的减少幅度→信用政策可接受

　　与应收账款管理相关的成本：收账成本、坏账成本、机会成本（重点）

　　3、调整信用政策

　　延长信用期，放宽信用政策应收帐款周转率下降销售收入增加，相关成本增加应收帐款周转天数上升

　　缩短信用期，紧缩信用政策应收帐款周转率上升销售收入减少，相关成本减少应收帐款周转天数下降

　　提供现金折扣应收帐款周转率上升销售收入增加，相关成本应收帐款周转天数下降减少，现金折扣成本增加